广东到2025年制氢规模约8万吨 氢能源产业链公司有望受益

9月29日，广东省发展改革委等印发广东省培育新能源战略性新兴产业集群行动计划(2021—2025年)。目标到2025年，新能源发电装机规模约10250万千瓦，天然气供应能力超过700亿立方米，制氢规模约8万吨，氢燃料电池约500万千瓦，储能规模约200万千瓦；全省新能源产业营业收入达到7300亿元，新能源产业增加值达到1800亿元。

《行动计划》提到，到2025年，制氢规模约8万吨，氢燃料电池约500万千瓦，储能规模约200万千瓦。业内普遍认为，各地加速氢能源产业链落地发展，产业链相关公司有望受益。此外，9月21日，国家发改委、财政部、能源局、科技部与工信部联合下发《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，宣布开展暂定为期四年的燃料电池汽车示范运用期，争取完成关键核心技术突破，构建完整产业链，为规模化产业化奠定基础。

国海证券指出，随着各地扶持氢能源产业发展的政策落地，氢能源产业链布局将会进一步完善，建议关注具有先发优势的头部企业。目前，国内氢燃料电池汽车处于产业导入期，随着产业链向纵深方向布局，投资机会进一步强化，建议布局具有先发优势(已实现0→1)且未来有望实现(10→100→N)的头部企业，重点关注潍柴动力、亿华通、中通客车、雄韬股份、鲍斯股份、美锦能源、腾龙股份、道氏技术等，维持新能源车行业“推荐”评级。

万和证券认为，关注点从整车生产上升至产业链布局，拥有完整上下游布局，特别是车辆生产、配套设施、氢源等多方面都拥有完整业务布局的企业更吻合此次政策变动后的发展方向。技术实力决定未来发展，评分标准对于电堆和车辆性能、制氢工艺和价格有着较高的要求，加之以企业合作为核心的组织方式、聚焦于优秀企业的发展重点，行业尾部企业将逐步退出，技术实力突出的龙头企业的发展空间更加广阔。建议可关注自有氢源和加氢站、同时投资布局膜电极、电堆、整车三环节的美锦能源，专注电堆系统的亿华通和电堆产能提升中的雄韬股份。